투자전략8 "ROE가 높은 기업이 항상 좋은 기업일까?" – 레버리지 효과와 자기자본이익률의 숨은 의미 1. 들어가며 – ROE란 무엇인가, 그리고 왜 중요한 것인가?ROE(Return on Equity)는 기업이 자기 자본(주주들의 출자금 + 누적 이익)으로 얼마나 이익을 창출하는지를 보여주는 지표라고 할 수 있죠. 즉, “주주가 투자한 1원당 회사가 몇 원을 수익 창출해내는가?”를 나타내는 셈이죠. 투자자들 사이에서 ROE가 높은 기업은 “돈을 효율적으로 잘 벌고 있다”는 인식이 있어, 주가가 높게 평가되는 경향이 있습니다.다만, ROE가 높다는 것만으로 그 기업이 ‘항상 좋은 기업’이라고 단정하기엔 매우 위험합니다. 왜냐하면 ROE가 높아진 이유가 단순히 부채(레버리지)를 많이 끌어와서 쓴 결과일 수도 있고, 혹은 회계상의 일시적인 이익 덕분일 수도 있기 때문이죠.이번 글에서는 ROE가 높다고 꼭 좋.. 2025. 3. 12. "빚이 많은 회사가 더 성장한다고?" – 레버리지 효과의 진실과 투자 전략 디스크립션 투자자들이 기업 재무 상태를 살펴볼 때 가장 먼저 확인하는 지표 중 하나가 ‘부채비율(Debt to Equity Ratio)’이거나, 혹은 기업이 얼마나 많은 빚을 지고 있는지 여부일 것입니다. 일반적으로는 “부채가 많으면 위험하다”라고 간주하는 게 흔한 시각입니다. 그러나 실제로는 부채를 적절히 활용해 더 빠른 성장과 높은 수익률을 달성하는 기업들도 많죠. 이처럼 ‘좋은 빚’과 ‘나쁜 빚’을 구별하고, 레버리지를 어떻게 활용하느냐가 기업의 장기 성패를 가르는 중요한 요인이 됩니다.이번 글에서는 기업 재무의 핵심 개념인 레버리지 효과(Leverage Effect)의 원리와, 부채를 통해 성공적으로 성장한 기업 사례, 그리고 투자자가 꼭 살펴봐야 할 지표들을 중점적으로 살펴보겠습니다.1. 레버리.. 2025. 3. 5. "현금 많은 회사가 무조건 좋을까?" – 기업의 현금흐름 분석과 함정 찾기 디스크립션투자자들은 흔히 "현금이 많으면 재무적으로 안전한 기업이다"라고 생각하는 경향이 있죠.기업이 보유한 현금이 많으면 부채 상환, 배당 지급, 신규 투자에 유리하기 때문에 안정적이라는 인식이 강합니다.하지만, 모든 현금이 좋은 현금이라고 볼 순 없습니다.왜냐?✔ 어떤 기업은 현금을 많이 보유하고도 제대로 활용하지 못해 주주 가치가 하락✔ 어떤 기업은 장부상 현금이 많지만, 실제로는 유동성이 부족✔ 어떤 기업은 사업 모델 자체가 현금 흐름을 악화시키고 있음이번 글에서는 기업의 현금흐름 분석법, 함정이 될 수 있는 사례, 그리고 투자 시 반드시 확인해야 할 포인트를 다뤄보겠습니다.1. 현금이 많다는 것은 무엇을 의미할까?기업이 보유한 현금은 단순히 숫자가 아니라, 기업의 전략과 운영 방식을 보여줍니다... 2025. 3. 5. EPS vs BPS, 투자할 때 어떤 지표를 봐야 할까? 디스크립션주식을 살 때 "이 회사는 돈을 잘 벌고 있을까?" 또는 "이 회사의 자산 가치는 얼마나 될까?"라는 질문을 하기 마련이죠.이 질문에 대한 답을 찾기 위해 투자자들은 보통 EPS(주당순이익)과 BPS(주당순자산가치)를 참고합니다.하지만 EPS와 BPS는 서로 다른 개념이기 때문에 상황에 따라 적절히 활용하는 것이 중요합니다.이번 글에서는 EPS와 BPS의 차이를 명확히 이해하고, 실제 투자에서 어떤 지표를 더 중요하게 봐야 하는지 분석해 보겠습니다.1. EPS와 BPS의 개념 차이, 무엇을 의미할까? 1) EPS(주당순이익) – 기업이 벌어들이는 수익EPS(Earnings Per Share, 주당순이익)는 기업이 한 해 동안 벌어들인 순이익을 주식 수로 나눈 값이라고 볼 수 있습니다.즉, 한 주.. 2025. 2. 27. 대출 증가 vs 예대마진 감소, 금융주 투자 전략은? (대출, 예대마진, 투자전략) 1. 금리 인하, 금융업계에 어떤 바람을 불러올 것인가?최근 미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인하 신호를 내보이면서 금융시장에서는 일종의 '양날의 검'이 작동되고 있습니다. 한편으로는 낮은 금리 덕분에 기업과 소비자들이 대출을 더 쉽게 받게 되어 금융기관의 대출 규모가 확대될 가능성이 큽니다. 예를 들어, 금리 인하 소식이 전해지자마자 미국 모기지은행협회(MBA)에서 주택담보대출 신청 건수가 급증했다는 보도가 나왔던 것처럼 말입니다. 반면, 동시에 은행들은 대출 금리와 예금 금리의 차이, 즉 예대마진이 줄어들어 수익성이 압박받을 위험에 직면해 있습니다. 이처럼 금리 인하는 금융업계에 두 가지 상반된 효과를 동시에 불러일으키며, 각 금융주가 어떤 사업 모델을 가지고 있느냐에 따라 그 영향이 달라집니다. .. 2025. 2. 27. 미국 금리 인하 수혜주 (기술주, 금융주, 성장주) 디스크립션미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인하를 단행하면, 주식시장은 즉각적인 영향을 받는다고 볼 수 있습니다.특히 기술주, 금융주, 성장주는 금리 변화에 따라 주가가 크게 움직이는 대표적인 섹터입니다.과거 사례를 분석해 금리 인하 후 어떤 종목이 강세를 보였으며, 2025년에는 어떤 주식이 유망할지 구체적으로 정리해보겠습니다.1. 미국 금리 인하가 주식시장에 미치는 영향 미국 연방준비제도가 금리를 내리면 시장 유동성이 증가하면서 주식시장 전반에 긍정적인 영향을 미칩니다.하지만 모든 주식이 똑같이 상승하는 것은 아니며, 금리 인하의 직접적인 수혜를 받는 섹터가 따로 존재하다고 볼 수 있습니다.금리 인하의 핵심 효과✔️ 대출 이자 부담 감소 → 기업 투자 확대 → 경제 성장 촉진✔️ 채권 금리 하락 → .. 2025. 2. 22. 이전 1 2 다음
